​​年报连续亏损三年不一定会被ST，但若同时满足“扣除非经常性损益后净利润连续三年为负”且“审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”，则会被实施其他风险警示（ST标记）​​。若公司存在资不抵债、主要银行账户冻结、董事会无法正常运作等情形，即使未连续亏损也可能被ST。

1. ​​核心判定条件​​
   连续三年亏损并非ST的绝对标准，关键需结合财务指标和审计意见。例如，若公司扣非净利润连续三年为负，且会计师对持续经营能力提出质疑，则触发ST条件。反之，若亏损因短期因素（如行业周期、一次性损失）且公司现金流健康，可能避免ST。

2. ​​其他风险因素​​

   • ​​资不抵债​​：净资产为负或资产负债率过高（如超过100%）可能直接导致ST。
   • ​​经营异常​​：如主要业务停滞、账户冻结、重大诉讼等，即使未满三年亏损，也可能被ST。
   • ​​审计意见​​：若年报被出具“无法表示意见”或“否定意见”，无论盈亏均可能触发ST。

3. ​​板块差异与例外情况​​

   • 主板公司若营收低于3亿元且连续亏损，退市风险更高；创业板/科创板则要求营收低于1亿元。
   • 部分公司通过资产重组、注资等方式改善报表，可能规避ST。

​​总结​​：投资者需综合财报数据、审计报告及公司公告判断风险，避免仅凭亏损年限决策。关注监管动态和公司整改措施，可提前规避潜在ST股。