净利润多年为负的公司不退市，主要因为退市规则已从单一利润指标转向综合财务、营收、审计等多维度评估，且部分企业通过融资、资产重组或业务调整维持运营资格。

1. 退市规则调整
   现行退市标准不再仅依赖净利润，而是结合扣非净利润、营业收入（如低于1亿元）、净资产等综合判断。即使连续亏损，若营收达标或未触发其他财务风险，可能仅被标记*ST而非强制退市。

2. 缓冲机制与改善机会
   监管给予企业整改期，例如通过资产出售、政府补贴或战略转型扭亏为盈。部分公司虽长期亏损，但现金流充足或能持续融资，支撑其渡过难关。

3. 多元化退市条件
   退市还包括交易类（如股价低于1元）、规范类（信息披露违规）等情形。净利润为负仅是财务类指标之一，企业可能因其他条件未达标而保留上市资格。

总结：退市机制更注重企业持续经营能力而非短期亏损，亏损公司需同时满足多项负面条件才会退市，这解释了为何部分企业能长期留在资本市场。