*股票连续三年亏损不一定会直接退市，但可能触发退市风险警示（如“ST”标记），具体需结合交易所规则、财务指标及整改情况综合判定。以下是关键要点分析：

1. 退市标准的多维性
   退市并非仅依赖净利润指标，还需考察营业收入（如是否低于1亿元）、净资产（是否为负）、审计意见（是否被出具“无法表示意见”或“否定意见”）等。例如，若公司营收持续过低或资不抵债，即使未满三年也可能面临退市。

2. 风险警示与缓冲期
   连续两年亏损通常会被实施*ST，第三年若仍亏损可能暂停上市，但交易所会给予1-2年整改期。若期间通过重组、主业改善等方式扭亏，仍可申请恢复上市。

3. 新旧规差异与板块区别
   主板与创业板规则不同：创业板公司若三年亏损且最近一年营收低于1亿元可能直接退市，而主板更侧重“净利润+营业收入”组合指标。注册制下退市流程更高效，壳资源价值降低。

4. 例外情形与主动退市
   重大违法（如财务造假）或股价长期低于面值（如连续20日低于1元）可能强制退市；部分公司也可能选择主动退市重组，规避强制退市风险。

总结：三年亏损是退市的重要信号，但非唯一条件。投资者需关注年报披露的财务细节及交易所公告，理性评估企业持续经营能力与风险。