征信不好通常无法办理商贷转公积金**，因为公积金中心会严格审核个人信用记录，尤其关注逾期、负债等不良征信问题。但部分银行可能结合还款能力等因素综合评估，具体需以当地政策为准。

1. 征信审核是核心门槛
   公积金**审批必查征信报告，若存在“连三累六”（连续3次或累计6次逾期）或当前逾期记录，基本会被直接拒绝。部分地区会追溯近5年的信用记录，要求原商贷还款无逾期。

2. 政策差异与例外情况
   少数银行可能放宽要求，例如逾期次数较少且已结清的情况下，若申请人能证明稳定收入及还款能力，或有机会通过补充材料（如资产证明）重新评估。但这类例外需主动咨询当地公积金中心。

3. 关键条件缺一不可
   除征信外，还需满足商贷还款满1年、公积金连续缴存6-12个月、账户余额充足等基础条件。配偶作为共同申请人时，其信用记录也可能影响审批结果。

建议征信不良者优先修复信用（如结清逾期、减少负债），或考虑其他置换**方式。具体操作前务必咨询当地公积金管理中心，避免因政策变动导致申请失败。