牛市消灭低价股是指在牛市行情中，低价股（通常指1元、2元、3元等低价股）因资金涌入和估值提升而逐步被市场淘汰或涨幅显著的现象。这一过程是牛市初期的重要特征，主要体现在以下方面：

1. 资金流向与估值提升

   低价股因价格基数低、风险相对可控，成为资金优先配置的对象。随着市场热度上升，这些股票估值被重新评估，股价快速上涨，逐步脱离低价股范畴。

2. 历史规律与市场特征

   这一现象在A**场具有周期性特征，每轮牛市初期均会出现“消灭低价股”现象。例如，2007年牛市结束前曾消灭3元、5元、10元股，而当前牛市中1元股已基本消失。

3. 优胜劣汰机制

   投资者从追求“安全”转向注重业绩与成长性，导致低价股（尤其是业绩不佳者）被抛售。优质企业因估值溢价和基本面改善，更受青睐。

4. 不同阶段表现差异

   • 牛市初期 ：低价股因资金抢筹和估值修复涨幅显著，如2024年11月10日1元股数量减少近半。

   • 牛市后期 ：部分低价股可能因涨幅乏力被市场淘汰，但优质低价股可能持续受益。

总结 ：牛市消灭低价股是市场从价值投资向成长投资转变的体现，低价股因风险与收益失衡被逐步淘汰，而优质企业则通过估值提升和资金追捧实现价值重估。