​​中兴通讯并未倒闭，但面临严峻的经营挑战与转型压力​​。尽管2024年营收利润双降、裁员4000人且负债高达608亿元，公司通过“连接+算力”战略和AI布局寻求突破，2025年一季度营收已恢复增长7.8%，政企业务同比翻倍，算力业务占比超35%。

当前中兴通讯的核心困境源于5G红利消退与市场竞争加剧。运营商业务收入下滑15%，传统增长引擎失速，而政企业务虽增长36.7%却面临毛利率骤降的“增量不增收”问题。国际市场受地缘政治制约，算力服务器领域缺乏芯片技术优势，叠加管理层近7000万元高薪与员工裁减的尖锐矛盾，公司财务健康度持续承压。

转型举措聚焦三大方向：一是加大AI研发投入，2024年研发费用240亿元占营收20%，智算服务器已支持DeepSeek大模型并在多行业落地；二是优化业务结构，通过AI手机、家庭终端等第二曲线业务对冲传统业务萎缩；三是更换管理层，新任董事长方榕推动“连接+算力+AI”战略升级，试图重塑技术竞争力。

未来中兴通讯的生存关键取决于三方面平衡：短期需控制成本并提升算力业务毛利率，中期需突破芯片技术瓶颈以应对价格战，长期需在6G和AI生态构建中抢占先机。尽管现金流压力和市场竞争风险犹存，其全球专利储备（9.3万件）与政企市场突破仍为转型提供缓冲空间。投资者应密切关注其AI商业化进度与海外市场拓展成效。