‌弱势有效市场是指证券价格已经充分反映了所有历史交易信息，投资者无法通过分析历史价格和交易量数据来获得超额收益的市场形态。‌ 其核心特征包括‌价格随机游走、技术分析失效、信息反应迅速‌等，是金融市场效率理论中最基础的形式。

1. ‌价格随机游走‌
   弱势有效市场中，证券价格变动呈现随机性，无法通过历史价格模式预测未来走势。例如，过去上涨的股票未必会持续上涨，价格波动更多由新信息驱动而非历史规律。

2. ‌技术分析工具失效‌
   由于价格已消化所有历史数据，依赖K线图、均线等技术分析手段无法产生稳定收益。投资者试图通过“支撑位”“阻力位”等策略获利的成功率与随机交易无异。

3. ‌信息反应迅速且充分‌
   市场对公开历史信息的反应几乎是瞬时的，例如财报发布后，价格会在极短时间内调整到位，投资者难以通过延迟交易套利。

4. ‌超额收益仅依赖新信息或运气‌
   在弱势有效条件下，持续跑赢市场的唯一途径是获取未公开的内幕信息（违法）或承担更高风险，普通投资者长期难以战胜市场平均回报。

弱势有效市场的存在意味着‌被动投资（如指数基金）可能是更优选择‌，而过度依赖历史数据决策可能导致资源浪费。这一理论为投资者理解市场行为提供了基础框架，但实际市场中不同层级的信息效率可能并存。