‌绿地集团暴雷的核心原因是高杠杆扩张、流动性危机叠加行业下行压力‌，具体表现为债务规模激增、资产变现困难及销售回款骤降。

1. ‌高杠杆激进扩张‌
   绿地长期依赖高负债模式推动业务增长，尤其在商业地产和海外项目上过度投资，导致资产负债率长期高于行业平均水平。

2. ‌短期债务集中兑付压力‌
   2021年起，绿地大量信托和非标融资到期，但现金短债比不足0.5，叠加评级下调引发金融机构抽贷，加剧流动性枯竭。

3. ‌资产流动性差‌
   核心资产多为写字楼、酒店等重资产，去化周期长；海外项目（如纽约太平洋公园）因政策限制难以快速变现，拖累资金链。

4. ‌房地产行业寒冬冲击‌
   2022年后商品房销售腰斩，绿地三四线城市项目去化率跌至40%以下，预售资金监管收紧进一步限制回款能力。

5. ‌多元化战略失效‌
   能源、汽车等跨界业务未能形成稳定现金流，反而分散资源，主业造血能力持续弱化。

‌总结‌：绿地暴雷是房企“高周转+高杠杆”模式失效的典型案例，需通过债务重组、剥离非核心资产才能逐步脱困。购房者需警惕此类企业期房交付风险。