截至2025年5月，​​阿里巴巴集团全球市值约为1.1万亿美元​​（港股+美股合计），位列全球上市公司第五位，核心驱动力来自电商复苏与阿里云业务的突破性增长。​​其美股最新市值约3000亿美元，港**值约2.36万亿港元​​，AI战略和云计算基础设施的持续投入成为估值提升的关键因素。

1. ​​双市场估值结构​​：阿里巴巴在港股（09988.HK）和美股（BABA.N）同步上市，两地市值因汇率、流动性差异存在动态变化。港股最新市值约2.36万亿港元（约3020亿美元），美**值约3000亿美元，合计反映全球投资者对其生态价值的认可。

2. ​​业务增长引擎​​：电商业务在2024财年实现收入7598.93亿人民币（同比增长5.64%），净利润1175.5亿人民币（同比激增53.37%）。阿里云作为第二增长曲线，被摩根大通估值上限达1850亿美元，潜在贡献整体市值39%的上升空间。

3. ​​AI战略重塑估值逻辑​​：公司宣布未来三年投入3800亿元加码AI基础设施，占过去十年总投资半数以上。通义大模型迭代、与苹果的AI合作等动作，推动年初至今股价上涨超62%，资本市场对其技术转型信心显著。

4. ​​行业对比与竞争地位​​：当前市值约为拼多多的2倍、京东的5倍，稳居中国电商龙头。全球范围内，其市值仅次于英伟达、苹果等科技巨头，但云业务资本支出规模与国际头部企业仍有差距。

随着5月15日年报披露临近，市场将重点关注AI商业化进展及云业务分拆预期。长期来看，阿里巴巴的市值潜力取决于AI技术落地效率与全球电商生态的协同效应。