股票ST当天并不一定必须跌停。ST股票（Special Treatment，特别处理）的涨跌幅限制为±5%，这意味着其价格可以上涨也可以下跌，但波动范围受到限制。

以下是详细分析：

1. ST股票的定义与规则
   ST股票是沪深证券交易所对上市公司出现财务或其他异常情况采取的一种特别处理措施。被ST的股票名称前会加上“ST”标识，同时其每日涨跌幅限制为±5%。

2. 涨跌幅限制的影响
   ST股票的涨跌幅限制较低，这主要是为了控制市场波动风险。尽管ST股票通常被市场视为高风险标的，但并不意味着其价格在ST当天必须跌停。ST股票的价格变动取决于市场供求关系和投资者情绪。

3. 市场表现与案例
   实际上，ST股票在ST当天可能会上涨，尤其是在市场炒作或资金推动的情况下。例如，某些ST股票因借壳预期或资产重组等消息刺激，可能会出现短期内的逆势上涨。这种情况较为少见，大多数ST股票在ST当天或之后会出现价格下跌。

4. 投资者需注意的风险
   尽管ST股票在ST当天不一定会跌停，但其背后的风险依然较高。投资者需关注上市公司的基本面、财务状况以及市场整体环境，谨慎评估投资价值。

ST股票的涨跌幅限制为±5%，其价格变动取决于市场供求关系，并非必须跌停。由于ST股票的高风险特性，投资者应谨慎参与，避免盲目跟风炒作。