债基不会一直跌下去，其价格波动受市场利率、政策导向及投资者行为等多重因素影响。以下是具体分析：

1. 市场利率与债券价格反向关系

   债基收益由债券利息和价格波动组成。当市场利率上升时，债券价格下跌，导致债基净值缩水；反之，利率下降时债券价格上涨，债基收益回升。

2. 政策影响与流动性环境

   央行通过降息、降准等政策引导市场利率下行，若政策持续，债市可能迎来上涨行情。例如，2025年4月债市延续强势，但部分基金因净值精度调整出现短期波动。

3. 历史数据与长期趋势

   中证纯债基金指数长期呈现正收益趋势，近9年连续盈利。即使短期下跌，通过持有利息和长期复利效应，仍能实现资产回血。

4. 投资者行为与资产配置

   过度赎回会导致债基规模缩水，加剧净值波动。建议根据风险承受能力动态调整资产配置，例如在债基仓位过重时，转向固收+基金或政金债ETF以分散风险。

5. 当前市场特点

   2025年一季度债基规模缩水4600亿元，但混合债基逆势扩张，部分港股产品受热捧。短期债市震荡，但长期纯债基金因高票息品种配置优势，仍保持上涨态势。

总结 ：债基价格波动具有周期性，短期下跌不代表长期趋势。投资者应坚持长期持有，结合政策变化灵活调整资产配置，避免因短期波动恐慌离场。