中国**历史上最惨的一年是2008年，上证综指全年暴跌逾65%，创下18年来最大年阴线，政策救市力度空前却收效甚微，成为公认的“黑暗之年”。

1. 2008年：全球金融危机冲击下的崩盘
   受美国次贷危机波及，中国**从6124点历史高位断崖式下跌，全年跌幅超65%，市值蒸发近20万亿。政府虽连续出台降息、降准、印花税调整等20余项救市政策，仍未能扭转市场恐慌情绪。

2. 1992年：首次放开股价引发的巨震
   上证指数在5个月内从1429点跌至400点，最大跌幅达72%。主因是股价全面放开后市场投机过热，随后政策收紧导致流动性骤减，投资者损失惨重。

3. 其他极端年份的对比

   • 2015年：杠杆牛破裂引发千股跌停，但全年跌幅（约43%）小于2008年；
   • 2020年：退市公司数量创纪录（18家），但系统性风险可控，指数整体波动较小。

投资者需警惕极端行情中的非理性风险，长期布局更需关注基本面与政策导向。