1973年香港股灾期间，外资通过做空恒生指数期货、低价抄底蓝筹股和利用信息差套利三大手段掠夺财富。这场资本博弈揭示了国际游资对新兴市场的收割逻辑，至今仍是金融监管的经典案例。
核心手段解析：
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期货市场精准狙击
外资机构在股灾前大量建立恒指期货空单，随着市场恐慌加剧，通过抛售现货打压指数，仅10个月便使恒指暴跌91%，空头合约获利超300%。芝加哥交易所数据显示，部分对冲基金单笔盈利相当于当时香港GDP的2%。 -
恐慌性抛售中捡漏
汇丰、太古等英资财团在恒指400点低位启动回购，以1/10的价格回收优质资产。某英资银行通过抵押**违约处置，仅用800万港元便取得中环整栋商业大厦产权。 -
跨市场联动收割
国际炒家同步做空港币汇率，利用联系汇率制度缺陷，在港元贬值15%时通过外汇远期合约套利。新加坡市场记录显示，部分交易员通过港元/美元利差组合策略，年化收益率达170%。
这场资本围猎最终促使香港在1987年建立熔断机制，但外资"危机套利"模式仍在1998年亚洲金融风暴中重演。监管者需警惕的是：当市场出现非理性下跌、流动性枯竭和货币贬值预期三重信号时，往往是国际空头布局完成的危险时刻。
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