​​1973年香港股灾中，李嘉诚凭借前瞻性商业决策逆势崛起，成为危机中的最大赢家之一。​​ 他通过精准抄底地产、控制负债率、分散投资等策略，不仅规避了**崩盘风险，更为长江实业后续的扩张奠定了坚实基础。这一案例揭示了​​风险控制、行业洞察与现金流管理​​在商业危机中的核心价值。

李嘉诚在股灾前已逐步减持股票资产，将资金转向 undervalued 的工业用地和民生刚需领域。当恒生指数暴跌91%时，其保守的财务策略（负债率不足30%）避免了流动性危机。1975年，他以1.2亿港元低价购入香港电灯公司34%股权，这笔交易后来成为其能源帝国的起点。

分阶段来看：​​拒绝杠杆投机​​是其生存关键。与当时普遍采用“炒股养地”模式的房企不同，长江实业始终保持高现金储备。​​逆向投资思维​​体现在对公用事业和港口资产的收购，这类资产受经济周期影响较小。​​全球化布局雏形​​初现，70年代末投资加拿大能源项目，为日后跨国业务铺路。

这场股灾的启示在于：真正的商业韧性来自对本质需求的把握，而非市场情绪的追随。当泡沫破裂时，只有具备​​长期价值锚点​​的企业才能实现“危机溢价”。（全文完）