九阳股份当前面临短期业绩压力，但长期发展潜力仍存，需结合其战略调整与市场环境综合判断：

1. 短期业绩表现低迷

   2024年全年净利润同比大幅下降68.55%，创18年来最低水平，主要受销售费用激增、研发费用下降及市场竞争加剧影响。2024年前三季度营收61.82亿元，同比下降8.84%，单季度净亏损达7732.87万元。

2. 核心产品优势与市场地位

   九阳在豆浆机、电磁炉等厨房小家电领域仍保持领先地位，豆浆机市场份额接近垄断，电磁炉、电压力煲位列行业前三。但近年来产品多元化转型（如营养煲、清洁电器）效果有限，且清洁电器业务营收占比低且持续下滑。

3. 战略调整与转型成效

   公司通过聚焦高端产品（如太空系列、0涂层电饭煲）提升毛利率，2023年高端产品占比突破30%；同时拓展境外市场，2024年上半年外销收入同比增长49.2%。但转型过程中面临爆款单品收入萎缩、营销投入高企等问题。

4. 行业环境与竞争压力

   小家电行业整体增速放缓，消费者偏好变化加速，九阳需应对传统厨房小家电红利消退的挑战。清洁电器领域布局未达预期，外销业务利润承压。

5. 未来展望与风险

   九阳持续加大研发投入，专利数量与用户复购率创新高，但短期内仍需消化业绩压力。若能成功实现产品创新与市场拓展，其“质量优先”战略或开辟新增长空间；反之，若转型失败，可能面临更大经营风险。

结论 ：九阳股份短期内业绩承压，但长期潜力取决于其战略转型的有效性及市场适应能力。投资者需关注其高端产品创新、外销布局及成本控制等关键指标。